華西村不把389億負債當回事！兩股IPO后將進入收割季
近兩日，一篇題為《中國最富村負債389億 天下第一村華西村到底經歷了什么？》的文章在網絡上發酵，引發了各路媒體的跟進，紛紛以“家天下”、“富不過三代”“跟不上時代”為華西村注評，一時間，華西村成了被嘲笑的對象。
被媒體最常引用的是2016年華西村的資產負債率：“截止到2016年第一季度，華西集團總負債高達389.07億元，資產負債率為68.78%，有息負債245.7億元”。也有媒體查到大公國際2017年7月對華西村的信用評級，顯示“華西集團截止2017年3月止，總資產541.26億元，利潤總額為0.55億元，資產負債率為67.83%，較2016年有所上升。”
68.78%的資產負債率很高嗎？這是要看行業的。舉一個例子來說，對銀行來說，天然就是高負債行業，而如果有游戲公司有這么高的負債，那么它就很危險了。那么，要怎么看華西村的這個負債？
回到這個問題的源頭，我們要先來看看華西村的產業結構。
鋼鐵、紡織、旅游是華西村原來的三大支柱產業，但隨著近些年鋼鐵行業不景氣，紡織業毛利率下降，鄉鎮紅色特色旅游式微，華西村面臨著巨大的轉型挑戰。看到潛在危機的華西村新任接班人吳協恩，2004年開始帶領華西村走上轉型之路。
除了礦產資源、遠洋捕魚、海運海工、倉儲物流，華西村甚至開始涉足金融、電競產業、游戲直播、阿里天貓魔盒等領域。吳協恩帶領華西村轉型的思路，總結起來就是：多元試錯，多點開花，重點突破。
在這些領域中，吳協恩尤其重視金融領域的布局。
2015年，華西股份(6.810, -0.35, -4.89%)開始全面涉足銀行、證券、期貨、基金等多領域。據了解，華西股份當年的投資收益就達到27.69億，其業務規模雖然不足鋼鐵板塊的1/10，利潤卻是鋼鐵的5倍。
通過華西股份的官網，可以看到其子公司一村資本的并購業務范圍，涵蓋了TMT、醫療、游戲等行業和領域，寧德時代新能源、英雄互娛、點點互動，都是其投資企業。
成立于2011年的寧德時代新能源，如今已成為一家全球領先的動力電池系統提供商。2017年11月10日，寧德時代對外公布了創業板首次公開發行股票招股說明書，明年公司將正式上市。一村資本持有寧德時代0.238%股權。
2015年6月16日創立的英雄互娛已經是新三板的明星企業，成立兩年多時間估值一度達到200億，就在2017年9月28日，英雄互娛也已完成Pre-IPO系列17億元融資，上市之路就在眼前。一村資產控股的上海毅揚持有英雄互娛1.62%股權。
這就是，為外界“詬病”的華西村高負債率背后的故事。相比一般金融企業90%的負債率，華西集團68.78%的負債率可以說尚好。
在互聯網+時代下，華西村確實面臨著不小的挑戰，但僅拿著68.78%的負債率說事，顯然并不太厚道。而當下的轉型考驗，對于華西村來說，已然并不陌生。在華西村的發展歷史中，曾多次面臨生死轉型考驗，但是都被淌了過來。
最開始的考驗是在上世紀的60年代，華西是遠近聞名的窮村。三年自然災害剛過，到處都吃不飽飯，而彼時剛當上村支書的吳寶仁剛上任就搞耕作革新，產糧大增，成了饑荒年月的大能人。
在村民能痛痛快快的吃上飽飯后，吳寶仁又在1969年，帶領村民偷偷辦起了小五金廠。當時全國上下都在拼命地背紅書語錄，而吳仁寶卻在這個時候瞞著外界拼命搞生產，但就憑著這一股不怕死的勁，吳寶仁的五金工場偷偷摸摸開了10年，賺了200多萬。
70年代的200多萬，是什么概念？要知道，當時國營工廠工人的平均月工資是40多元，而當時的物價水平是：火柴0.02元一盒，食鹽0.13元一市斤，醬油0.20元一市斤，食醋0.08元一市斤。可以說，那時候的華西村簡直富得流油。
但，華西村民還來不及高興，另一個大考驗又來了。
十一屆三中全會結束后，農村土地承包開始在全國進行推廣，但這對于依靠集體制發展起來的華西村確是一個大問題。在吳仁寶看來華西人均半畝地，分了種地就得窮死，而當時吳寶仁正思忖著集中力量大辦工廠。于是吳寶仁又開始冒大不韙，上有政策下有對策的做起了工廠。
從1983年開始到90年代，藥械廠、塑紡廠、板網廠、織布廠、銅鋁材廠接連拔地而起，鋼鐵、紡織、旅游成了華西村的支柱產業。在把“質量第一”的理念落實在生產的實踐中，華西村逐步成為產值超億的富裕村。以鋼鐵行業為例，出口日本的不銹鋼法蘭占到中國市場的半壁江山，“華西扁鋼”出口量占到全英國總量的五分之一。
1999年8月，“華西村”在深交所成功上市，成為“中國農村第一股”，而“華西村”也成為馳名中外的“天下第一村”：家家住別墅，戶戶有汽車，人均存款上百萬。
可以說，在吳寶仁的帶領下，華西村在一個又一個的時代轉型當口，都成功的借勢而上。
所以，對于當下的華西村面臨的挑戰，我們不妨也用吳寶仁所說的“小發展大困難，大發展小困難，不發展最困難”的眼光來看待，期待華西村的下個十年。
