作為中國最頂尖的高等學(xué)府，清華大學(xué)在投資方面，自然也同樣是遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先同行業(yè)。近日旗下資產(chǎn)更是進(jìn)入瘋狂增值階段。12月27日，紫光控股(00365.HK)接連舉牌兩公司，自身的股價(jià)也突然暴漲55.73%，報(bào)收2.99港元。
紫光控股近日大量買入的聯(lián)想控股(03396.HK)也連日暴漲，中芯國際(00981.HK)也結(jié)束了11月的大調(diào)整，在12月份開始重拾升勢，甚至榮登港股通凈買入榜首，紫光控股自然獲利豐厚。12月27日傍晚，紫光控股投資者關(guān)系相關(guān)負(fù)責(zé)人在回應(yīng)第一財(cái)經(jīng)記者查詢時(shí)表示，目前并不清楚股價(jià)突然暴漲的原因，如果港交所有要求的話，就會(huì)有相關(guān)公告。
第一財(cái)經(jīng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，紫光控股買入聯(lián)想控股和中芯國際，的確有其濃重的戰(zhàn)略布局考慮，而“清華系”旗下已經(jīng)擁有紫光國芯(002049.SZ)，而這次紫光控股買入中芯國際，“清華系”被認(rèn)為是在半導(dǎo)體行業(yè)有更全面布局的考慮，芯片如何實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，也關(guān)系到我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的前景。
全面舉牌聯(lián)想控股中芯國際
紫光控股的半年報(bào)顯示，主營業(yè)務(wù)是“設(shè)計(jì)、制造及經(jīng)銷SMT生產(chǎn)及相關(guān)設(shè)備以及融資租賃及保理業(yè)務(wù)”。紫光控股連續(xù)多日買入聯(lián)想控股，后者股價(jià)大漲引來外界關(guān)注，聯(lián)想控股六個(gè)交易日內(nèi)暴漲超過70%，27日再漲9.15%，最新收報(bào)34.6港元。
關(guān)于紫光控股和聯(lián)想控股暴漲，博大資本行政總裁溫天納向第一財(cái)經(jīng)記者表示，紫光控股連續(xù)舉牌兩家規(guī)模不小的公司，紫光控股增持過程中對(duì)企業(yè)的運(yùn)作的理解，買入過程中是否代表紫光集團(tuán)有更大的布局，相關(guān)公司股價(jià)表現(xiàn)等方面，都需要等待時(shí)間驗(yàn)證。
公司的公告等公開信息顯示，由清華大學(xué)實(shí)際控制的紫光科技戰(zhàn)略投資有限公司，目前持股紫光控股67.82%;而聯(lián)想控股的29.04%的股份，由中國科學(xué)院國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司持有，紫光控股和聯(lián)想控股這兩家公司，都有著濃厚的學(xué)術(shù)科研背景色彩。
2016年7月，柳傳志曾經(jīng)表示，市場并不理解聯(lián)想控股的業(yè)務(wù)，仍然停留于從事IT業(yè)務(wù)的聯(lián)想集團(tuán)。實(shí)際上聯(lián)想控股投資了數(shù)量眾多的金融企業(yè)，去年柳傳志這番話以后，聯(lián)想控股開始了一輪暴漲，而最近兩周的暴漲，則主要是因?yàn)樽瞎饪毓傻脑龀帧?/p>
12月23日，在停止增持聯(lián)想控股的第二天，紫光控股以近5000萬港元增持中芯國際。紫光控股對(duì)中芯國際采取長線買入，自2016年12月至2017年6月多次買入，直到2017年8月公告構(gòu)成舉牌。而紫光控股背后，由紫光集團(tuán)董事長趙偉國帶領(lǐng)的“紫光系”近年來以在資本市場的大手筆著稱。
12月22日晚間，紫光控股公告稱當(dāng)天又以總代價(jià)5013.97萬港元買入聯(lián)想控股159萬股，相當(dāng)于聯(lián)想控股H股已發(fā)行股本約0.41%，此前的3天內(nèi)，紫光控股已連續(xù)購入聯(lián)想控股292萬股。
聯(lián)想控股暴漲的原因，另一大預(yù)期是H股全流通試點(diǎn)公司的預(yù)期。今年6月底，內(nèi)地與香港簽訂新一輪“內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排”(CEPA)，當(dāng)中包括推動(dòng)H股全流通;此外，有媒體報(bào)道稱，聯(lián)想控股曾入股投資的Big Hit娛樂，因近期旗下防彈少年團(tuán)爆紅，有意順勢進(jìn)行IPO，獲取市場資本;不過聯(lián)想控股公告稱，對(duì)H股全流通和韓國公司上市的消息都不知情。
2017年8月2日，紫光控股公告稱其通過一系列交易，于2016年12月2日至2017年6月30日間，共購入中芯國際1076.6萬股。其中，紫光控股于2017年2月28日至2017年6月30日間，分7次購入中芯國際654.5萬股，未達(dá)到5%舉牌線，但加上此前購入份額，已達(dá)到舉牌線。
A股上市公司紫光國芯(002049.SZ)，主營業(yè)務(wù)是“集成電路芯片設(shè)計(jì)、開發(fā)、銷售與技術(shù)服務(wù);高亮度發(fā)光二級(jí)管(LED)襯底材料開發(fā)、生產(chǎn)、銷售;生產(chǎn)和銷售壓電石英晶體器件”，紫光國芯由西藏紫光春華投資有限公司持股36.39%(實(shí)際控制人是紫光集團(tuán)，清華控股有限公司)，同方股份有限公司持股紫光國芯4.76%。
紫光控股認(rèn)為，購入中芯國際及聯(lián)想控股屬一項(xiàng)具有吸引力的投資，有助于提升公司投資回報(bào)。聯(lián)想控股方面則表示，“歡迎認(rèn)可聯(lián)想控股品牌與價(jià)值的市場投資者成為我們的股東。”
“紫光系”全面布局半導(dǎo)體?
作為“清華系”投資版圖重要的構(gòu)成部分之一，紫光集團(tuán)旗下的紫光控股買入中芯國際，似乎并不僅僅是提高投資回報(bào)這么簡單。12月27日，中芯國際漲2.66%，讓人意外的是這家總市值才600億港元的公司，登上了港股通凈買入第一位，內(nèi)地資金凈買入達(dá)到3.61億元，港股通總成交額近8億元，占當(dāng)日總成交額的73.58%。
芯片又被稱作“工業(yè)糧食”，是小到手機(jī)、電腦，大到人工智能、大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)安全等的核心基礎(chǔ)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2016年，中國芯片進(jìn)口總額高達(dá)2271億美金，折合人民幣約1.5萬億。要如何實(shí)現(xiàn)芯片國產(chǎn)化，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，作為國家頂尖人才聚集的“清華系”，自然是責(zé)無旁貸，這其中紫光國芯和中芯國際無疑都是這其中重要角色。
渤海證券分析師徐勇認(rèn)為，近年來全球半導(dǎo)體市場增長迅速，但由于中國半導(dǎo)體公司實(shí)力偏弱，這一輪高增長主要由國外巨頭受益，中國半導(dǎo)體公司無論從利潤率還是絕對(duì)值都是處于競爭劣勢，大部分半導(dǎo)體公司還處于行業(yè)末端追趕狀態(tài)，難以出現(xiàn)爆發(fā)式增長。
紫光集團(tuán)官網(wǎng)顯示：“紫光集團(tuán)董事長趙偉國闡述了芯片產(chǎn)業(yè)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略意義。”“芯片雖小，卻是制約目前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的供給側(cè)最大的短板之一，而這一尷尬局面隨著這座正在建設(shè)的廠房的落成而打破。2018年，我國首個(gè)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的三維閃存芯片將在這里實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。”趙偉國說：“(三維閃存芯片)從無到有，這不僅是填補(bǔ)國內(nèi)空白，打破壟斷，更將提升中國芯片產(chǎn)業(yè)整體水平，進(jìn)而改寫全球芯片產(chǎn)業(yè)格局。”
相較于聯(lián)想控股，中芯國際顯然更契合“紫光系”的發(fā)展戰(zhàn)略。中芯國際官網(wǎng)介紹稱，公司是世界領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一，也是中國內(nèi)地規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的集成電路晶圓代工企業(yè)。中芯國際2017年中期報(bào)告顯示，其2017年上半年合計(jì)錄得收入約15.44億美元，同比增長16.6%，錄得毛利潤4.15億美元，同比增長約11.7%。
中芯國際此前于11月29日公布擬以每股10.65港元配售約2.41億股新配售事項(xiàng)所得款項(xiàng)總額將約為25.7億港元，而配售事項(xiàng)所得款項(xiàng)凈額(經(jīng)扣除費(fèi)用、傭金及開支后)將約為25.5億港元。在此次配股中，國家集成電路基金與大唐均擁優(yōu)先認(rèn)購。同時(shí)，中芯國際完成發(fā)行6500萬美元永久次級(jí)可換股證券。
渤海證券分析師徐勇認(rèn)為，中國內(nèi)地芯片企業(yè)具有規(guī)模與成本優(yōu)勢，吸引的海外訂單持續(xù)增加。目前一個(gè)現(xiàn)象就是，中國內(nèi)地芯片企業(yè)持續(xù)高速擴(kuò)產(chǎn)以應(yīng)對(duì)不斷增長的需求。特別是國產(chǎn)設(shè)備逐漸替代進(jìn)口設(shè)備，國內(nèi)芯片企業(yè)生產(chǎn)成本更具優(yōu)勢。
除了“紫光系”以外，“清華系”還包括了“同方系”和“啟迪系”旗下多家上市公司。工商資料顯示，目前，清華控股、紫光集團(tuán)分別持有同方股份25.42%股權(quán)、2.35%股權(quán)。
