（公眾號：“保利時代滾雪球”已經上線，歡迎大家關注）
上周八城土地集中供地政策出現調整，不僅給各頭部房企注入一針強心劑，也為地產股的投資者迎來了喘息的機會。受此影響，地產板塊出現大幅，反彈的走勢，而央企龍頭保利地產更是領跑漲幅榜。
那么究竟如今的地產股是短期反彈還是有反轉的跡象呢？保哥在上周的直播也一再提起，在政策不明確，并且業績沒有好轉的跡象下，短期只看股價反彈，反轉的條件不充分。
既然是反彈，那我有沒有必要先賣出，然后等股價回調在買入呢？保利建議：目前無論是保利還是萬科，很明確的就是底部區域，但底部究竟是再次反彈后橫盤消化獲利盤，還是下跌繼續割韭菜，這個誰也不敢肯定。因此面對目前6%股息率的保利或者5%股息率的萬科，以不變應對萬變，持股觀望便是最佳的對策。
始于去年8月份的地產三道紅線，轉眼間已經調控了整整一年，一年中隨著針對地產行業各項政策的陸續出臺，行業生態也出現了翻天覆地的變化：負債率高企的華夏、泰和出現了債務違約的問題，總是能化險為夷的恒大也出現了股債雙殺的局面。
許老板徘徊在變賣優質股權的傳言與現實之間，而另一家負債居高不下的融創也傳出了被停止拿地的流言。加之杭州土拍出現的退地風波，也許房地產的供給側改革才剛剛開始！
我一直就說：房地產行業作為中國最大的非銀金融行業需要承擔的社會責任太多，不僅要保證社會安定，讓每一戶家庭都有房子可住，而且在經濟轉型的重要時期還要起到壓艙石的作用，對地方政府財政收入的補充作用更不能忽視。
長期以來中國的房地產經濟就是一榮俱榮的局面，不僅行業本身創造了大量的就業人口，也帶動了其他相關行業的繁榮。鋼鐵、有色金屬、建材、裝飾材料、水泥包括家電、家具、不僅拉動了相關的消費，也變相造就了數以億計的就業崗位，因此，保持房地產行業的穩定發展才是政府的最終目標。
那么問題就來了，限制了地價和新房售價能解決短期的房價上漲的壓力，那么沒有了合理的利潤空間之后，有幾個不缺錢的房企能夠撐起這一大片天？請問花幾十億拿一塊地需要開發好幾年才能賺5%以下的凈利潤，稍有不慎還會面臨虧損的風險，比直接拿到低成本的錢去搞物流地產，去搞物業收購，甚至去放貸賺取短期差價相比，哪個更具有吸引力？
想借錢拿地開發的因為負債率等紅線問題，沒有能力再加杠桿，不缺錢的央企、國企如中海、華潤、保利等卻因為利潤空間不足而不能立項。那全國17萬億的盤子沒有了這些金主的支持，難道要靠銷售排名10名以后的房企去撐起來么？
“既要又要”是我國的優良傳統，保證房地產行業17萬億左右的盤子不下滑很重要，因此我判斷今后關于房地產行業的打壓政策不會再大范圍加碼，在現有政策的基礎下，行業集中度只會向央企國企所傾斜。因此現階段，持有保利、萬科等央企國企為首的地產股是最安全的選擇，沒有之一。
行業正在調整，龍頭卻在默默攻城略地，看看萬物云與陽光城物業的交叉持股計劃，碧桂園收購的藍光發展的物業，以及恒大物業傳出的變賣物業股權新聞，已經確認底部的萬科們正迎來最好的投資時刻，而我們要做的不是考慮反彈還是反轉，而是讓自己“活下去”，而且活得更好！$保利地產(SH600048)$ $萬科A(SZ000002)$
